特朗普: 美元指數急挫川普還沒炒掉鮑威爾就把美元嚇崩了?

2025-04-21 | 來源: 香港01 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

美元指數4月21日一度跌破98關口。當日美元指數連續下挫，先後跌破99和98關口。今年1月13日，美元指數突破110整數關口，截至目前，該指數累計跌超10%。這一標志性事件不僅折射出美國經濟基本面的深層裂痕，更揭示了川普政府發動的全球關稅戰正以“自食其果”的方式反噬美國自身。這一跌勢背後，是市場對美國經濟政策的不信任。

美元指數為何跌跌不休？直接誘因：政策信任危機。川普（Donald Trump）政府頻繁調整關稅政策，4月初宣布對多國實施全面關稅，隨後又在市場劇烈震蕩後緊急叫停部分措施。這種政策反覆不僅加劇了市場的不確定性，還讓投資者開始質疑美國經濟政策的連貫性。更關鍵的是，美國國債市場遭遇拋售潮。

美債與美元歷來被視為全球金融體系的“避風港”，但如今，投資者似乎也正在逃離這一市場。

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美元指數4月21日一度跌破98關口。

美元疲軟的另一個關鍵因素，是市場對美國聯儲局（Fed）貨幣政策轉向的預期。鮑威爾近期表態謹慎，強調“通脹仍高於目標”，暗示降息可能推遲至下半年。關稅戰的“回旋鏢效應”還沒真正開始顯現。 3月美國核心PCE物價指數按年上漲4.2%，創2023年以來新高。這種“高利率維持更久”的政策立場，本應支撐美元，但現實卻恰恰相反。原因在於，市場對美國經濟衰退的擔憂正在加劇。

美國財政赤字和債務規模不斷膨脹，36萬億美元的國債讓投資者擔心美國長期償債能力。花旗經濟驚奇指數（CESI）已從年初的14.5驟降至-19.5，顯示經濟數據持續低於預期。

盡管聯儲局試圖通過鷹派言論穩定預期，但市場對降息預期已從年初的1.2次飆升至4.2次（4月4日）。另外就是，川普已經公開對聯儲局獨立性進行幹預，不僅公開質疑鮑威爾政策，甚至直接喊話“鮑威爾越早走人越好”。（更多內容見《鮑威爾要被炒魷魚？市場要被川普折騰壞了｜點經》）這顯然加劇了市場對美元資產安全性的擔憂。